چرا فدرال رزرو دوباره نرخ بهره را کاهش می‌دهد؟
کاهش نرخ بهره توسط کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) به دلیل افزایش نشانه‌های کاهش تورم و تضعیف بازار کار، امری محتمل به نظر می‌رسد. نرخ فعلی هدف‌گذاری شده بین 4.75 تا 5.0 درصد است و فدرال رزرو قصد دارد با یک کاهش 25 واحدی آن را تنظیم کند. این نرخ نه تنها بر وام‌های بین بانکی تأثیر می‌گذارد، بلکه می‌تواند بر میزان بدهی مصرف‌کنندگان و وام‌های مسکن نیز اثرگذار باشد. در چنین شرایطی، بازارها توجه خود را به بیانات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، معطوف خواهند کرد و به دنبال نشانه‌هایی برای برنامه‌های آتی بانک مرکزی خواهند بود.
نگاه فدرال رزرو به آینده چگونه است؟
پاول احتمالاً از ورود به مباحث سیاسی اجتناب می‌کند و به اعلام نیاز فدرال رزرو برای بررسی دقیق سیاست‌های اقتصادی دولت جدید اشاره خواهد کرد. با این حال، برنامه‌های ترامپ شامل کاهش مالیات، افزایش هزینه‌های عمومی و اعمال تعرفه‌های تهاجمی می‌تواند تأثیرات زیادی بر سیاست‌های فدرال رزرو بگذارد. بسیاری از اقتصاددانان بر این باورند که در صورت اعمال سیاست‌های انزواگرایانه و تهاجمی ترامپ، احتمال افزایش مجدد تورم وجود خواهد داشت، که می‌تواند به چالش‌های جدیدی برای فدرال رزرو منجر شود.
رئیس بانک مرکزی آمریکا با چه چالش‌هایی مواجه خواهد بود؟
بازارها انتظار دارند که پاول درباره موفقیت فدرال رزرو در کنترل تورم و برنامه‌های آتی کاهش نرخ بهره صحبت کند. به ویژه، تأکید بر اصطلاح «نرخ نهایی» می‌تواند مورد توجه باشد، چرا که نشان‌دهنده سطحی است که فدرال رزرو ممکن است به تدریج از کاهش نرخ بهره فاصله بگیرد و سیاست‌های انقباضی‌تری را در پیش بگیرد.
کاهش دارایی‌های فدرال رزرو
از سال 2022، فدرال رزرو برنامه‌ای برای کاهش اوراق بهادار دولتی و اوراق قرضه رهنی خود آغاز کرده است که تا کنون نزدیک به 2 تریلیون دلار از این دارایی‌ها کاهش یافته است. این روند کاهش دارایی‌های فدرال رزرو ممکن است تا اوایل سال 2025 به پایان برسد و بازارهای مالی انتظار دارند که فدرال رزرو به زودی سیاست کاهش ترازنامه خود را به طور رسمی بازبینی کند.
نتیجه‌گیری
با توجه به تغییرات سیاسی و عدم قطعیت‌های اقتصادی، پیش‌بینی حرکت‌های آتی فدرال رزرو دشوار است.
