هفته گذشته بازارهای مالی جهانی همچنان در سایه شوک جمعه سیاه قرار داشتند. پس از سقوط تاریخی طلا، نقره و بازار کریپتو، معاملهگران در تلاش بودند تا مسیر جدید بازارها را تشخیص دهند. سؤال اصلی این بود: آیا این اصلاح به پایان رسیده یا موج جدیدی از فروش در راه است؟
گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) آمریکا که روز جمعه منتشر شد، نقش مهمی در تعیین مسیر کوتاهمدت بازارها ایفا کرد. همچنین جلسات بانکهای مرکزی اروپا، انگلستان و استرالیا تأثیرات مهمی بر بازار فارکس داشتند.
در این تحلیل جامع، به بررسی دقیق اتفاقات هفته گذشته، عوامل فاندامنتال تأثیرگذار و چشمانداز هفته پیشرو میپردازیم و تحلیل تکنیکال کامل بیت کوین، طلا، EUR/USD ،USD/JPY و شاخص داو جونز را ارائه میدهیم.
تحلیل فاندامنتال هفته گذشته
گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا که روز جمعه منتشر شد، یکی از مهمترین رویدادهای هفته بود. این گزارش نشان میداد که آیا اقتصاد آمریکا همچنان قوی است یا نشانههایی از ضعف نشان میدهد.
با توجه به سقوط شدید هفته قبل، یک NFP قوی میتوانست فشار بیشتری بر طلا و کریپتو وارد کند و دلار را تقویت نماید. در مقابل، یک NFP ضعیف میتوانست فراخوانها برای کاهش نرخ بهره در فصل دوم را بلندتر کند و فرصتی برای بازگشت به داراییهای پرریسک فراهم آورد.
نکته مهم این است که بازار کار آمریکا طی ماههای اخیر علائم متفاوتی ارسال کرده است. در حالی که برخی شاخصها مانند نرخ بیکاری پایین نشاندهنده قدرت هستند، شاخصهای دیگری مانند کاهش ساعات کاری و رشد کندتر دستمزدها نشانههایی از سردشدن بازار کار را نشان میدهند.
بانک مرکزی اروپا: تلاش برای کنترل یورو
بانک مرکزی اروپا در جلسه هفته گذشته با چالش بزرگی روبرو بود. رشد شدید یورو در برابر دلار طی ماههای اخیر نگرانیهایی را در مورد رقابتپذیری صادرات اروپایی ایجاد کرده بود.
یورو قویتر به معنای کالاهای گرانتر برای خریداران خارجی و فشار بر صادرات است. همچنین یورو قوی میتواند تورم را کاهش دهد که اگرچه در نگاه اول مثبت به نظر میرسد، اما کاهش بیش از حد تورم میتواند منجر به رشد اقتصادی کندتر و نیاز به کاهش بیشتر نرخ بهره شود.
بنابراین انتظار میرفت که رئیس بانک مرکزی اروپا با لحنی هاوکایش (کبوتری) صحبت کند و تلاش کند یورو را ضعیفتر جلوه دهد. هرگونه اشاره به کاهش نرخ بهره بیشتر یا نگرانی درباره رشد اقتصادی میتوانست فشار نزولی بر یورو وارد کند.
بانک مرکزی انگلستان: مسیر کاهش نرخ بهره
بانک مرکزی انگلستان نیز با چالشهای مشابهی روبرو است. اقتصاد انگلستان در حال رشد است اما با سرعتی کمتر از انتظار. تورم نیز نزدیک به هدف ۲ درصدی بانک مرکزی است که این موضوع فضا را برای کاهش نرخ بهره بیشتر باز میکند.
تصمیمات بانک مرکزی انگلستان تأثیر مستقیمی بر جفتارز GBP/USD دارد که یکی از پرمعاملهترین جفتارزها در بازار فارکس است. هرگونه اشاره به کاهش سریعتر نرخ بهره میتواند پوند را تحت فشار قرار دهد.
تنشهای ژئوپلیتیکی: ایران همچنان در کانون توجه
تهدیدات ترامپ مبنی بر حمله به ایران همچنان یکی از عوامل ریسک در بازارها است. تاکنون هیچ حملهای انجام نشده اما احتمال آن همچنان وجود دارد و میتواند باعث جهش قیمت نفت و نوسانات شدید در بازارهای مالی شود.
جالب است که در هفته گذشته، بیت کوین نتوانست از این تنشها به عنوان یک دارایی امن بهرهمند شود. در عوض، طلا بهرغم سقوط شدید همچنان اولین انتخاب سرمایهگذاران برای پناه در برابر ریسکهای ژئوپلیتیکی باقی ماند.
وضعیت فعلی بازار کریپتو
پس از سقوط شدید قیمت به زیر ۷۰ هزار دلار، بیت کوین تلاش کرد تا مقداری از ضررها را جبران کند. سؤال اصلی این است که آیا این بازگشت نشانه تشکیل کف است یا صرفاً یک رالی فروش (dead cat bounce) قبل از سقوط بیشتر؟
چند عامل میتواند به پاسخ این سؤال کمک کند:
۱. حجم معاملات: اگر بازگشت قیمت با حجم معاملات بالا همراه باشد، نشاندهنده ورود خریداران واقعی است. اما اگر حجم پایین باشد، احتمالاً فقط معاملهگران کوتاهمدت هستند که سود میبرند.
۲. رفتار نهنگها: تحلیل آدرسهای بزرگ بیت کوین نشان میدهد که آیا سرمایهداران بزرگ در حال انباشت هستند یا توزیع. اگر نهنگها در حال خرید باشند، نشانه مثبتی است.
۳. Open Interest: همانطور که گفتیم، Open Interest در هفته گذشته ۱۰ درصد کاهش یافت. اگر این عدد شروع به افزایش کند، نشان میدهد که سرمایه دوباره به بازار برگشته است.
آلتکوینها
در حالی که بیت کوین تلاش میکند تثبیت شود، بسیاری از آلت کوینها همچنان در وضعیت بحرانی قرار دارند. اتریوم، سولانا، XRP و دیگر رمزارزهای بزرگ همگی افتهای قابل توجهی داشتهاند.
تا زمانی که احساس ریسکگریزی ادامه داشته باشد، احتمال بازگشت قوی آلت کوینها کم است.
تحلیل تکنیکال بیت کوین
پس از سقوط قیمت به زیر ۷۰,۰۰۰ دلار، بیت کوین تلاش کرده تا به بالای این سطح بازگردد. این سطح اکنون به یک منطقه مقاومت/حمایت کلیدی تبدیل شده است.
تحلیل تایمفریم روزانه:
- قیمت همچنان زیر تمام میانگینهای متحرک اصلی (MA50، MA100، MA200) قرار دارد که نشاندهنده ضعف ساختاری است
- RSI در محدوده ۳۰-۴۰ در نوسان است که نشان میدهد فشار فروش کاهش یافته اما هنوز خریداران قوی وارد نشدهاند
- MACD همچنان منفی است اما نشانههایی از واگرایی مثبت دیده میشود
سطوح کلیدی:
- مقاومت فوری: ۷۰,۰۰۰-۷۲,۰۰۰ دلار – شکست این ناحیه میتواند مسیر را برای حرکت به سمت ۷۵,۰۰۰ دلار باز کند
- مقاومت اصلی: ۷۵,۰۰۰-۷۷,۰۰۰ دلار – این منطقه با میانگین متحرک ۵۰ روزه همپوشانی دارد
- حمایت فوری: ۶۸,۰۰۰ دلار – کف اخیر که باید نگه داشته شود
- حمایت مهم: ۶۵,۰۰۰ دلار – شکست این سطح میتواند منجر به سقوط قیمت به ۶۰,۰۰۰ دلار شود
سناریوی صعودی: اگر بیت کوین بتواند بالای ۷۲,۰۰۰ دلار تثبیت شود و سپس ۷۵,۰۰۰ دلار را بشکند، احتمال حرکت به سمت ۸۰,۰۰۰ دلار وجود دارد.
سناریوی نزولی: شکست ۶۸,۰۰۰ دلار میتواند منجر به پنیک سل و سقوط سریع به ۶۵,۰۰۰ و حتی ۶۰,۰۰۰ دلار شود.
تحلیل تکنیکال طلا
طلا پس از سقوط تاریخی به زیر ۵,۰۰۰ دلار، تلاشهایی برای بازگشت داشته است. این رفتار کاملاً طبیعی است زیرا پس از هر حرکت شدید، بازار نیاز به استراحت و تثبیت دارد.
تحلیل فعلی:
- طلا در یک محدوده رنج بین ۴,۶۰۰ تا ۴,۹۰۰ دلار در حال نوسان است
- حجم معاملات کاهش یافته که نشان میدهد معاملهگران منتظر سیگنال بعدی هستند
- شکست سطح ۵,۰۰۰ دلار یک تغییر ساختاری ایجاد کرده که نیاز به زمان برای ترمیم دارد
سطوح کلیدی:
- مقاومت فوری: ۴,۸۰۰-۴,۸۵۰ دلار
- مقاومت روانی: ۵,۰۰۰ دلار – این سطح اکنون به مقاومت قوی تبدیل شده
- مقاومت اصلی: ۵,۱۰۰-۵,۲۰۰ دلار
- حمایت فوری: ۴,۶۵۰ دلار
- حمایت مهم: ۴,۵۰۰-۴,۶۰۰ دلار – شکست این ناحیه میتواند منجر به افت بیشتر شود
چشمانداز میانمدت: طلا به زمان نیاز دارد تا این شوک را هضم کند. احتمالاً چند هفته در یک محدوده رنج باقی میماند قبل از اینکه جهت بعدی مشخص شود. عوامل فاندامنتال مانند تصمیمات فدرال رزرو و تنشهای ژئوپلیتیکی نقش کلیدی در تعیین مسیر خواهند داشت.
تحلیل تکنیکال EUR/USD
یورو پس از تست سطح ۱.۲۰۰۰ در اوایل هفته قبل، عقبنشینی کرد و اکنون در حال تثبیت است. جلسه بانک مرکزی اروپا میتواند جهت کوتاهمدت این جفتارز را تعیین کند.
تحلیل تکنیکال:
- قیمت بین خط روند بلندمدت صعودی و مقاومت ۱.۲۰۰۰ گیر کرده
- تشکیل یک الگوی مثلث متقارن که معمولاً قبل از حرکت بزرگ بعدی شکل میگیرد
- RSI در محدوده خنثی ۵۰ قرار دارد که نشاندهنده تعادل بین خریداران و فروشندگان است
سطوح کلیدی:
- مقاومت فوری: ۱.۱۹۰۰-۱.۱۹۲۰
- مقاومت روانی: ۱.۲۰۰۰
- مقاومت اصلی: ۱.۲۰۵۰-۱.۲۱۰۰
- حمایت فوری: ۱.۱۸۰۰
- حمایتهای فیبوناچی: ۱.۱۷۴۸ و ۱.۱۶۸۶
- حمایت خط روند: در حال حرکت صعودی و فعلاً در حدود ۱.۱۷۵۰
سناریوها:
- شکست صعودی ۱.۲۰۰۰ میتواند منجر به حرکت به سمت ۱.۲۱۰۰ و حتی ۱.۲۲۰۰ شود
- شکست نزولی خط روند صعودی میتواند سقوط به ۱.۱۶۸۶ و پایینتر را آغاز کند
تحلیل تکنیکال USD/JPY
USD/JPY یکی از پرنوسانترین جفتارزها در هفتههای اخیر بوده است.
وضعیت فعلی:
- قیمت در محدوده ۱۵۴-۱۵۵ در حال نوسان است
- تهدید مداخله ژاپن همچنان سنگینی میکند
- اختلاف نرخ بهره همچنان به نفع دلار است که حمایت بلندمدت فراهم میکند
سطوح کلیدی:
- مقاومت فوری: ۱۵۵.۰۰ – سطح روانی مهم
- مقاومت اصلی: ۱۵۶.۵۰-۱۵۷.۰۰
- مقاومت بلندمدت: ۱۵۸.۰۰-۱۵۹.۰۰
- حمایت فوری: ۱۵۴.۰۰
- حمایت مهم: ۱۵۲.۰۰-۱۵۲.۵۰
- حمایت حیاتی: ۱۵۱.۹۵ – شکست این سطح میتواند باعث واکنش شدید شود
نکات مهم:
- هرگونه اظهارات از سوی مقامات ژاپنی باید جدی گرفته شود
- تعقیب شکستها در این جفتارز بسیار خطرناک است
- بهتر است منتظر تثبیت و تأیید بمانید
تحلیل تکنیکال شاخص داو جونز
بازار سهام آمریکا نیز تحت تأثیر نوسانات اخیر قرار گرفته است. شاخص داو جونز که نماینده ۳۰ شرکت بزرگ آمریکایی است، رفتار جالبی داشته است.
تحلیل فعلی:
- داو جونز در نزدیکی سقفهای تاریخی خود قرار دارد که نشاندهنده انعطافپذیری بازار سهام است
- برخلاف طلا و کریپتو، سهام آمریکایی توانستهاند قدرت خود را حفظ کنند
- این قدرت ناشی از انتظارات مثبت نسبت به سودآوری شرکتها و اقتصاد آمریکا است
سطوح کلیدی:
- مقاومت فوری: ۴۵,۰۰۰ – سطح روانی
- حمایت فوری: ۴۴,۰۰۰
- حمایت مهم: ۴۳,۵۰۰-۴۳,۷۰۰ – منطقه تثبیت قبلی
- حمایت حیاتی: ۴۳,۰۰۰ – شکست این سطح میتواند نگرانیها را افزایش دهد
نکته مهم: ارتباط معکوس بین دلار قوی و سهام صادراتی ممکن است در آینده مهم شود. اگر دلار خیلی قوی شود، میتواند سودآوری شرکتهای چندملیتی را تحت فشار قرار دهد.
رویدادهای مهم هفته جاری
دادههای تورمی آمریکا
این هفته چند شاخص تورمی مهم منتشر میشود که میتواند انتظارات نرخ بهره را تغییر دهد:
- شاخص قیمت مصرفکننده (CPI)
- شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)
اگر این شاخصها بالاتر از انتظار باشند، احتمال کاهش نرخ بهره کمتر میشود که به نفع دلار و به ضرر طلا و کریپتو است.
خردهفروشی
دادههای فروش خردهفروشی نشان میدهد که آیا مصرفکنندگان آمریکایی همچنان پولدار هستند یا شروع به کاهش هزینهها کردهاند. با توجه به اینکه مصرف شخصی ۷۰ درصد اقتصاد آمریکا را تشکیل میدهد، این داده بسیار مهم است.
اظهارات مقامات فدرال رزرو
چند عضو فدرال رزرو این هفته سخنرانی دارند. هر اظهار نظری درباره نرخ بهره، تورم یا وضعیت اقتصاد میتواند بازارها را تکان دهد.
جمعبندی و چشمانداز
هفته پیشرو حیاتی است. بازارها همچنان در حال هضم شوک هفته قبل هستند و هر داده یا خبر جدید میتواند جهت را تغییر دهد.
نکات کلیدی:
۱. صبر کلید موفقیت است: پس از چنین نوسانات شدیدی، عجله نکنید. منتظر سیگنالهای واضح بمانید.
۲. مدیریت ریسک اولویت اول: از اهرمهای بالا خودداری کنید و حتماً از استاپ لاس استفاده کنید.
۳. به دادهها توجه کنید: NFP، CPI، PPI و سایر دادههای اقتصادی میتوانند تعیینکننده باشند.
۵. تنوعبخشی مهم است: همه تخممرغهای خود را در یک سبد نگذارید. بین داراییهای مختلف تنوع ایجاد کنید.
