جلسه حساس فدرال رزرو؛ دلار و طلا در انتظار سیگنال نرخ بهره
امروز چهارشنبه، ۱۹ مارس ۲۰۲۵ (۲۹ اسفند ۱۴۰۳)، نگاه تمامی سرمایه‌گذاران و معامله‌گران بازارهای مالی به جلسه حساس کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) است. در این جلسه که یکی از مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی در تقویم مالی به شمار می‌رود، تصمیم نهایی در رابطه با نرخ بهره ایالات متحده آمریکا اعلام خواهد شد. طبق داده‌های منتشر شده که در پلتفرم معاملاتی نیز موجود هست، پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد که فدرال رزرو به احتمال بسیار زیاد نرخ بهره کوتاه مدت آمریکا را بدون تغییر و در سطح فعلی ۴.۵ درصد حفظ خواهد کرد.
اگرچه انتظار بازار بر ثابت ماندن نرخ بهره متمرکز است، اما آنچه این جلسه را بسیار حائز اهمیت می‌کند، انتشار نمودار پیش‌بینی‌های نرخ بهره موسوم به «دات پلات» (Dot Plot) و سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو است؛ دو عاملی که می‌توانند روند قیمتی شاخص دلار، طلا و بازارهای مالی را در آینده‌ای نزدیک به شدت تحت تأثیر خود قرار دهند. در ادامه این تحلیل خبری، به بررسی جزئیات بیشتر و تأثیرات احتمالی این نشست سرنوشت‌ساز بر بازارهای جهانی خواهیم پرداخت
پیش‌بینی نرخ بهره آمریکا؛ انتظارات فعلی بازار چیست؟
طبق آخرین نظرسنجی‌ها و داده‌های اقتصادی منتشرشده، پیش‌بینی غالب بازار این است که فدرال رزرو در نشست امروز خود نرخ بهره را بدون تغییر و در همان سطح ۴.۵ درصد حفظ کند. این در حالی است که نرخ بهره از دو نشست گذشته نیز در همین سطح ثابت مانده و این امر نشان‌دهنده احتیاط شدید بانک مرکزی آمریکا در تغییر سیاست‌های پولی خود است.
با وجود این، برخی تحلیلگران و اقتصاددان‌ها به دلیل روند نزولی اخیر تورم در اقتصاد آمریکا، گمانه‌زنی‌هایی محدود در خصوص احتمال کاهش نرخ بهره مطرح کرده‌اند. با این حال، اکثریت قریب به اتفاق کارشناسان بازار معتقدند که فدرال رزرو ترجیح می‌دهد همچنان با موضعی «صبر و مشاهده» وضعیت اقتصادی را تحت نظر بگیرد و از هرگونه اقدام سریع و شتاب‌زده در کاهش یا افزایش نرخ بهره پرهیز کند.
بنابراین، تمرکز اصلی بازار بیشتر بر چشم‌انداز سیاست‌های پولی آینده معطوف است و نه صرفاً بر تغییرات نرخ بهره در این نشست. آنچه سرمایه‌گذاران منتظر آن هستند، نمودار موسوم به «دات پلات» است که مسیر احتمالی تغییرات آتی نرخ بهره آمریکا را تا سال ۲۰۲۵ به وضوح مشخص می‌کند و تأثیری بسیار مهم در تعیین قدرت دلار و جهت بازارهای جهانی خواهد داشت.
تمرکز اصلی بازار روی چیست؟ (Dot Plot)
همان‌طور که اشاره شد، هرچند که نرخ بهره در این جلسه احتمالاً بدون تغییر باقی می‌ماند، اما تمام توجه بازارها روی نمودار پیش‌بینی‌های نرخ بهره یا «دات پلات» (Dot Plot) متمرکز است.
این نمودار که توسط اعضای کمیته بازار آزاد فدرال رزرو منتشر می‌شود، مسیر احتمالی سیاست‌های پولی این بانک را برای سال‌های آینده ترسیم می‌کند. بازار در این نشست به‌طور خاص منتظر دو سناریوی کلیدی برای سال ۲۰۲۵ است:
در سناریوی اول، اگر دات پلات تعداد کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ را به‌جای سه مرتبه، دو مرتبه نشان دهد، این موضوع به وضوح نشان‌دهنده رویکرد محتاطانه و سیاست پولی نسبتاً انقباضی فدرال رزرو خواهد بود. در چنین حالتی، سرمایه‌گذاران شاهد تقویت دلار آمریکا خواهند بود و بازارهای دیگر به دلیل قدرت دلار مانند طلا و سهام احتمالاً تحت فشار قرار خواهند گرفت.
در سناریوی دوم، چنانچه فدرال رزرو در این نمودار تعداد دفعات کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ را از دو به سه مرتبه افزایش دهد، این سیگنال مهمی از تسهیل بیشتر سیاست‌های پولی و رویکرد انبساطی فدرال رزرو خواهد بود. در این شرایط، دلار آمریکا به احتمال زیاد تضعیف شده و دارایی‌هایی نظیر طلا و سهام روند صعودی قوی‌تری را تجربه خواهند کرد.
در واقع این تصمیم به‌ظاهر ساده می‌تواند سرنوشت بازارها را در کوتاه‌مدت تغییر دهد و دقیقاً به همین علت است که سرمایه‌گذاران، معامله‌گران و تحلیلگران اقتصادی، همگی منتظرند تا این نمودار مهم امشب منتشر شود.
تحلیل لحن سخنرانی جروم پاول؛ هاوکیش یا داویش؟
پس از انتشار بیانیه فدرال رزرو، توجه معامله‌گران و تحلیلگران به سخنرانی «جروم پاول»، رئیس این نهاد مالی، معطوف خواهد شد. لحن و محتوای سخنان پاول می‌تواند حتی بیشتر از تصمیم اصلی فدرال رزرو درباره نرخ بهره، بر بازارهای مالی تأثیرگذار باشد.
بازار منتظر دو حالت احتمالی از لحن سخنان پاول است:
در حالت نخست، اگر پاول در سخنان خود لحن هاوکیش (Hawkish) داشته باشد و بر احتیاط در کاهش نرخ بهره تأکید کند و یا همچنان نگرانی‌هایی درباره پایداری روند نزولی تورم بیان کند، این نشانه‌ای از موضع محتاطانه و انقباضی فدرال رزرو است. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران شاهد تقویت محسوس ارزش دلار آمریکا خواهند بود.
در حالت دوم، اگر پاول در سخنرانی خود لحن داویش (Dovish) اتخاذ کرده و تأکید کند که تورم به‌وضوح کاهش یافته و فدرال رزرو آماده است تا با قاطعیت بیشتری به سمت کاهش نرخ بهره حرکت کند، این سیگنال قدرتمندی از رویکرد تسهیلی و انبساطی‌تر فدرال رزرو محسوب خواهد شد. در نتیجه، ارزش دلار به سرعت کاهش خواهد یافت و دارایی‌هایی مانند طلا، سهام و ارزهای کامودیتی در مسیر صعودی حرکت خواهند کرد.
به همین دلیل، معامله‌گران باید با دقت زیادی سخنان امشب جروم پاول را دنبال کنند؛ چراکه حتی کوچک‌ترین اشاره از سوی او می‌تواند بازارهای مالی را در جهت جدیدی هدایت کند.
تأثیر جلسه فدرال رزرو بر بازار طلا
در آستانه اعلام تصمیم سرنوشت‌ساز فدرال رزرو، طلا موفق شد به رکورد تاریخی تازه‌ای دست پیدا کند و برای نخستین‌بار از مرز روانی ۳۰۰۰ دلار عبور کند. این رشد قیمتی نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در آستانه نشست امروز تا حدی به استقبال سیاست‌های احتمالی تسهیلی فدرال رزرو رفته و داده‌ها و اخبار مثبت را تا حد زیادی پیش‌خور کرده‌اند.
وضعیت فاندامنتال بازار طلا
از منظر بنیادی، روند صعودی فعلی قیمت طلا تحت تأثیر تداوم کاهش نرخ بهره واقعی و سیاست های تسهیلی در آمریکا است؛ عاملی که باعث افزایش جذابیت طلا برای سرمایه‌گذاران شده است. رویکرد فعلی فدرال رزرو در قبال حفظ سیاست پولی انبساطی نیز محرک مهم دیگری است که از ادامه رشد طلا حمایت می‌کند. با این حال، وابستگی شدید روند قیمت طلا به تصمیمات آتی فدرال رزرو باعث شده تا بازار این فلز ارزشمند با حساسیت فوق‌العاده‌ای نشست امشب و سخنان جروم پاول را دنبال کند.همچنین تنش های تجاری و جنگی میان کشور ها به روند صعودی طلا کمک کرده است.
سناریوهای پیش‌روی بازار طلا
سناریوی اول (سیاست تسهیلی‌تر و لحن داویش پاول):
اگر فدرال رزرو در نمودار دات پلات تعداد کاهش نرخ بهره را افزایش دهد و یا پاول در سخنان خود صراحتاً به کاهش بیشتر نرخ بهره اشاره کند، قیمت طلا احتمالاً به رشد خود ادامه داده و شاهد ثبت سقف‌های تاریخی بالاتر خواهیم بود.
سناریوی دوم (سیاست انقباضی‌تر و لحن هاوکیش پاول):
اگر فدرال رزرو رویکرد محتاطانه خود را حفظ کرده و پاول در سخنانش از لزوم احتیاط بیشتر در کاهش نرخ بهره بگوید، این امر می‌تواند دلار را تقویت کرده و فشار فروش قابل‌توجهی را روی طلا ایجاد کند؛ به طوری که احتمال اصلاح قیمتی در کوتاه‌مدت قوت خواهد گرفت.
تحلیل تکنیکال طلا و سطوح مهم
از نگاه تکنیکالی، خریداران و فروشندگان طلا سطوح کلیدی را با دقت زیر نظر دارند. سطح ۲۹۵۵ دلار یک حمایت حیاتی برای حفظ روند صعودی به‌شمار می‌آید. شکست احتمالی این سطح، مسیر را برای اصلاح عمیق‌تر تا محدوده حمایتی بعدی یعنی ۲۸۳۲ دلار باز خواهد کرد.
در نمودارهای روزانه و ۴ ساعته، همچنان نشانه‌های قدرت روند صعودی مشهود است، اما هرگونه تغییر در انتظارات بازار ناشی از اعلام سیاست‌های امشب فدرال رزرو و لحن پاول، می‌تواند به سرعت شرایط را تغییر دهد و معامله‌گران باید برای هر دو سناریو آمادگی کامل داشته باشند.
تحلیل تکنیکال طلا در پلفترم معاملاتی ترندو
جمع‌بندی نهایی و توصیه به معامله‌گران
تصمیم امشب فدرال رزرو و سخنان جروم پاول از اهمیت فوق‌العاده‌ای برای بازارهای مالی برخوردار است. اگر فدرال رزرو در نمودار «دات پلات» و سخنرانی پاول سیگنال تسهیلی‌تر (داویش) ارائه کند، دلار تضعیف و طلا به روند صعودی خود ادامه خواهد داد؛ اما چنانچه سیاست‌ها محتاطانه و انقباضی‌تر (هاوکیش) باشد، دلار به سرعت تقویت شده و احتمال اصلاح قیمتی طلا افزایش می‌یابد. بنابراین، معامله‌گران باید با دقت زیاد سخنان پاول را رصد کرده و به سطوح کلیدی تکنیکال در قیمت طلا (به‌ویژه ۲۹۵۵ و ۲۸۳۲ دلار) توجه ویژه‌ای داشته باشند.
علاوه بر این، معامله‌گران بهتر است امروز و فردا به سایر رویدادهای تأثیرگذار اقتصادی در پلتفرم معاملاتی مانند اعلام نرخ بهره در کشورهای سوئیس و انگلستان نیز توجه کنند؛ چراکه این داده‌ها می‌توانند مستقیماً ارزهای CHF و GBP را تحت تأثیر قرار دهند و فرصت‌های معاملاتی خوبی را در اختیار معامله‌گران بازار فارکس قرار دهند. در نهایت، مدیریت ریسک را اولویت اول خود قرار دهید و نسبت به نوسانات غیرمنتظره آمادگی کامل داشته باشید.
پست مرتبط
پربازدیدترین ها
0