انتشار گزارش CPI و تاثیر آن بر بازارهای مالی

روز ۲۴ تیر ۱۴۰۴ (15 جولای 2025)، گزارش CPI آمریکا منتشر شد؛ گزارشی که بسیاری از تریدرها منتظرش بودند تا جهت بعدی بازار را بهتر تشخیص دهند. این گزارش، نشان می‌دهد که قیمت کالاها و خدمات مصرفی در آمریکا با چه سرعتی در حال تغییر است و یکی از مهم‌ترین معیارهایی‌ست که بانک مرکزی آمریکا برای تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره به آن توجه می‌کند.

وقتی شاخص CPI بیشتر یا کمتر از انتظار بازار منتشر می‌شود، می‌تواند باعث نوسان شدید در بازارهای مالی شود. دارایی‌هایی مثل دلار، طلا، بیت‌کوین و حتی شاخص‌های بورس به‌شدت تحت‌تأثیر این گزارش قرار می‌گیرند. در این تحلیل از تیم تحلیلی ترندو، داده‌های منتشرشده را به‌صورت دقیق بررسی می‌کنیم، و به شما کمک می‌کنیم تا بهتر متوجه شوید که گزارش CPI اخیر چه تاثیری بر روی دارایی ها دارد. پس تا پایان همراه ما باشید.

مرور داده‌های گزارش CPI ژوئن ۲۰۲۵

همانطور که به آن اشاره شد، گزارش CPI مربوط به ماه ژوئن در تاریخ ۲۴ تیر ۱۴۰۴ (15 جولای 2025) منتشر شد. طبق داده‌های رسمی اداره آمار کار ایالات متحده، نرخ تورم سالانه در این ماه به ۲.۷ درصد رسید. این عدد نسبت به ماه قبل که ۲.۴ درصد بود، افزایش پیدا کرده و نشان‌دهنده رشد نسبی فشارهای قیمتی در سطح عمومی کالاها و خدمات است.

در شاخص ماهانه نیز عدد ۰.۳ درصد ثبت شده که دقیقاً مطابق انتظارات بازار بوده است. با این حال، آنچه بیشتر مورد توجه تحلیل‌گران قرار گرفت، کاهش شاخص Core CPI بود؛ شاخصی که نوسانات قیمت غذا و انرژی را حذف می‌کند و تصویر دقیق‌تری از روند کلی قیمت‌ها ارائه می‌دهد. این شاخص در مقیاس سالانه ۲.۹ درصد گزارش شد، در حالی که بازار انتظار عدد ۳.۰ درصدی را داشت. رشد ماهانه آن هم برابر ۰.۲ درصد بود، کمی کمتر از برآوردهای قبلی.

بخش‌هایی که بیشترین تأثیر را بر افزایش شاخص داشتند شامل اجاره مسکن، انرژی و مواد غذایی بودند. به‌طور مشخص:

• بخش انرژی رشد ۰.۹ درصدی داشته
• قیمت بنزین ۱.۰ درصد افزایش یافته
• مواد غذایی نیز به‌طور میانگین ۰.۳ درصد گران‌تر شده‌اند

در مقابل، کاهش قیمت در خودروهای دست‌دوم، خودروهای نو و بلیت هواپیما باعث شد رشد CPI تا حدی تعدیل شود.

تأثیر گزارش CPI بر دلار آمریکا و جفت ارزها

بعد از انتشار گزارش CPI ، بازار ارز بلافاصله واکنش نشان داد. عدد ۲.۷ درصد برای تورم سالانه، بالاتر از ماه قبل بود و نشان می‌داد که روند کاهش تورم فعلاً متوقف شده. از طرف دیگر، تورم هسته (Core CPI) کمی پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها بود. همین ترکیب باعث شد رفتار دلار ناپایدار و نوسانی باشد.

شاخص دلار در ابتدا کمی ضعیف شد، اما خیلی زود دوباره قدرت گرفت. تریدرها بعد از بررسی دقیق‌تر اعداد، بیشتر به رشد تورم کلی توجه کردند و احتمال کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک را کم‌اهمیت دانستند.

در بازار جفت‌ارزها، این رفتار به‌وضوح دیده شد:

یورو/دلار (EUR/USD) بعد از گزارش کمی بالا رفت و به محدوده 1.1690 رسید، اما خیلی سریع با فشار فروش روبه‌رو شد و تا سطح 1.1593 سقوط کرد. این ریزش نشان داد که بازار در نهایت سمت دلار برگشت.

دلار/ین (USD/JPY) ابتدا کاهش محدودی تا 147.64 داشت، اما بعد با قدرت برگشت و تا 149.18 رشد کرد. این حرکت با تقویت دلار و رشد نرخ بازده اوراق آمریکا هم‌زمان بود.

بر اساس بررسی های انجام شده، بازار فعلاً در حال سبک‌سنگین کردن داده‌هاست. از یک طرف، تورم همچنان بالاست و از طرف دیگر، فشار کاهشی تورم هسته وجود دارد. اما فعلاً چیزی که به دلار کمک می‌کند، این است که هنوز فاصله زیادی با هدف ۲ درصدی فدرال رزرو داریم. .و این یعنی بازار فعلاً کاهش نرخ بهره را جدی نمی‌گیرد و این یعنی دلار ممکن است در کوتاه‌مدت همچنان قوی باقی بماند.

واکنش بازار سهام آمریکا به گزارش CPI

بازار سهام آمریکا پس از انتشار گزارش CPI با واکنشی منفی روبه‌رو شد. اگرچه در لحظات ابتدایی باز شدن بازار (ساعت ۱۷ به وقت ایران)، شاخص‌ها با یک گپ مثبت شروع به کار کردند، اما این رشد پایدار نماند و خیلی زود جای خود را به فشار فروش داد.

سه شاخص اصلی بازار یعنی NASDAQ، S&P 500 و Dow Jones، همگی بعد از باز شدن بازار وارد فاز نزولی شدند. فشار فروش از همان ساعات اولیه محسوس بود و نشان داد که واکنش بازار بیشتر به افزایش تورم کلی (Headline CPI) متمایل شده است.

این رفتار نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در حال بازنگری در انتظارات خود هستند. بازار در روزها و هفته‌های گذشته امیدوار بود که با کاهش تورم، شرایط برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو فراهم شود. اما گزارش جدید تصویر متفاوتی نشان داد: تورم کلی هنوز بالاست و این یعنی احتمال پایین آمدن نرخ بهره، حداقل در تابستان، کمتر شده است.

از دیدگاه تحلیلی، اگر در روزهای آینده داده‌های اقتصادی جدید (مثل شاخص تولید، نرخ بیکاری یا شاخص‌های اعتماد مصرف‌کننده) نیز در همین جهت منتشر شوند، بازار سهام ممکن است با ادامه فشار عرضه مواجه باشد.

واکنش طلا به گزارش CPI

قیمت طلا پس از انتشار گزارش CPI با فشار فروش مواجه شد و از سطح ۳۳۶۰ دلار به محدوده ۳۳۲۰ دلار سقوط کرد؛ یعنی بیش از ۱٪ کاهش در کمتر از چند ساعت. هرچند در ادامه بخشی از این افت جبران شد و قیمت اکنون در محدوده ۳۳۴۰ دلار قرار دارد، اما این ریزش نشان‌دهنده‌ی حساسیت بازار طلا به داده‌های تورمی آمریکاست.

در این گزارش، رشد تورم کلی باعث شد انتظارات برای کاهش نرخ بهره تضعیف شود. طلا به‌طور سنتی زمانی رشد می‌کند که بازار به سمت کاهش نرخ بهره یا تضعیف دلار حرکت کند. اما در شرایط فعلی، فدرال رزرو فعلاً دلیلی برای کاهش سریع نرخ بهره نمی‌بیند و همین موضوع فشار روانی بر طلا وارد کرده است.

در کوتاه‌مدت، ادامه تثبیت طلا بالای محدوده ۳۳۲۰ می‌تواند سیگنال حمایتی باشد، اما تا زمانی که داده‌های تورمی یا موضع‌گیری‌های جدید از سوی فدرال رزرو منتشر نشود، روند صعودی پایدار در طلا بعید به نظر می‌رسد.

تاثیر گزارش CPI بر بیت کوین و ارزهای دیجیتال

بیت‌کوین که اخیراً موفق شده بود سقف جدیدی ثبت کند، بعد از انتشار گزارش CPI واکنش محسوسی نشان نداد. در حال حاضر قیمت آن در محدوده‌ی ۱۱۸ هزار دلار قرار دارد و تغییر چشم‌گیری نسبت به قبل از گزارش نداشته است. این ثبات نسبی در شرایطی اتفاق افتاده که معمولاً دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین نسبت به داده‌های تورمی حساس‌تر عمل می‌کنند.

یکی از دلایل این رفتار محتاطانه، شاید این باشد که بازار رمزارزها منتظر مشخص شدن سیاست‌های کلان‌تری از سوی نهادهای ایالات متحده است. همچنین، عبور بیت‌کوین از سقف قیمتی پیشین باعث شده بخشی از سرمایه‌گذاران در موقعیت تثبیت سود قرار بگیرند و فعلاً تمایل به ورود جدید کاهش یافته باشد.

در نتیجه، فضای فعلی رمزارزها ترکیبی از ابهام، احتیاط و انتظار است. در روزهای آینده، واکنش این بازار به سایر اخبار کلان مانند تغییرات در قوانین نظارتی یا اظهارات رسمی فدرال رزرو، تعیین‌کننده‌ی مسیر میان‌مدت آن خواهد بود.

جمع‌بندی نهایی

گزارش CPI این ماه تصویر دوگانه‌ای به بازار داد؛ تورم کلی رشد کرده، اما تورم هسته کمتر از انتظار بوده. همین تضاد باعث شد بازارها واکنش‌های متفاوتی نشان دهند. دلار آمریکا بعد از کمی نوسان دوباره قوی شد، شاخص‌های سهام مثل نزدک و داوجونز پس از شروع مثبت، وارد فاز اصلاحی شدند، طلا بیش از ۱٪ افت کرد و بیت‌کوین فعلاً بدون تغییر خاص، در محدوده بالایی تثبیت شده. تحلیل منابعی مثل اینوستوپدیا و رویترز هم این را تأیید می‌کند که بازار فعلاً کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت را بعید می‌داند و منتظر داده‌های بعدی مثل PCE و نشست‌های آتی فدرال رزرو مانده است.

در این شرایط، تریدرها باید با دقت بیشتری بازار را دنبال کنند. داشتن ابزار تحلیلی قوی و اجرای سریع معاملات نقش مهمی در تصمیم‌های به‌موقع دارد. پلتفرم معاملاتی ترندو با پشتیبانی از همه بازارهای مهم، ابزارهای پیشرفته تحلیل و دسترسی راحت، می‌تواند همراه حرفه‌ای شما برای ترید در این فاز حساس بازار باشد.