هفته پیش رو برای بازارهای مالی جهانی با رویدادهای مهم و تعیینکنندهای همراه است؛ اتفاقاتی که میتوانند جهت حرکت دلار آمریکا، یورو و طلا را در ماههای آینده مشخص کنند. مهمترین رویداد این هفته، نشست فدرال رزرو آمریکا در تاریخ ۲۸ ژانویه است. انتظار میرود نرخ بهره بدون تغییر باقی بماند، اما لحن جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، میتواند سرنخهای مهمی درباره مسیر سیاست پولی در سال ۲۰۲۶ به بازارها بدهد. از سوی دیگر، طلا همچنان روند صعودی خود را حفظ کرده و با ثبت رکوردهای تاریخی جدید، در محدوده بالای ۴۹۵۰ دلار به ازای هر اونس معامله میشود.
تحلیل شاخص دلار آمریکا
شاخص دلار آمریکا در آغاز سال ۲۰۲۶ تحت فشار قرار گرفته و در محدوده ۹۷ تا ۹۸ واحد نوسان میکند؛ سطحی که حدود ۱۰ درصد پایینتر از اوجهای سال ۲۰۲۵ است. این ضعف بیشتر به دلیل انتظار بازار برای کاهش نرخ بهره در ادامه سال، نگرانیها درباره بدهی دولت آمریکا و ابهام در سیاستهای تجاری دولت ترامپ شکل گرفته است.
مهمترین رویداد هفته، نشست فدرال رزرو در ۲۸ ژانویه است. احتمال زیادی وجود دارد که نرخ بهره در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد بدون تغییر باقی بماند؛ تصمیمی که دومین توقف متوالی پس از سه مرحله کاهش نرخ در نیمه دوم ۲۰۲۵ خواهد بود. در حالی که تورم PCE همچنان حدود ۲.۸ درصد و بالاتر از هدف ۲ درصدی است، دادههای اشتغال دسامبر با ایجاد تنها ۵۰ هزار شغل جدید ضعف اقتصاد را نشان میدهد و مسیر سیاستگذاری را حساستر کرده است.
از نظر تکنیکال، شاخص دلار زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه قرار دارد و این موضوع فشار نزولی را تأیید میکند. حمایتهای مهم در محدوده ۹۷.۵۰ و سپس ۹۶ واحد دیده میشود و در صورت شکست آنها احتمال افت بیشتر افزایش مییابد.
تحلیل جفت ارز یورو به دلار
یورو/دلار در ابتدای سال ۲۰۲۶ نوسانی بوده و در محدوده ۱.۱۶ تا ۱.۱۸ معامله میشود. در بخش سیاست پولی نیز در حالی که احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو مطرح است، انتظار میرود بانک مرکزی اروپا فعلاً تغییری در سیاست خود ندهد.
گزارش MUFG احتمال معامله شدن یورو/دلار بالای ۱.۲۰ را در چرخه فعلی مطرح کرده و بازگشت سرمایه خارجی به بازارهای اروپا، ثبات سیاست پولی و تورم نزدیک به هدف را از عوامل حمایتی یورو میداند. از نظر ژئوپلیتیک، تعلیق تعرفههای پیشنهادی ترامپ بخشی از فشار بر یورو را کاهش داد، اما ابهام در سیاستهای تجاری آمریکا همچنان ریسک محسوب میشود. در تحلیل تکنیکال، سقف الگوی مثلث صعودی نزدیک ۱.۱۸۲۰ قرار دارد و عبور از آن میتواند رشد بیشتری را فعال کند، در حالی که حمایت مهم ۱.۱۶۲۰ تا ۱.۱۶۳۵ است و شکست آن احتمال افت تا ۱.۱۵۰۰ را افزایش میدهد. این هفته دادههایی مثل PMI و آمار اشتغال اروپا برای جهت حرکت بازار مهم خواهند بود.
تحلیل تکنیکال جفتارز یوروبهدلار
تحلیل بازار طلا
طلا در سال ۲۰۲۶ روند صعودی قدرتمند سال گذشته را ادامه داده و رکوردهای تاریخی تازهای ثبت کرده است. در روز جمعه قیمت هر اونس طلا از ۴۹۵۰ دلار عبور کرد و یکی از بهترین عملکردهای هفتگی خود از مارس ۲۰۲۰ را رقم زد. این رشد تحت تأثیر ریسکهای ژئوپلیتیکی، تضعیف دلار آمریکا و افزایش تقاضای سرمایهگذاران و بانکهای مرکزی شکل گرفته است.
بانکهای بزرگ نیز چشمانداز صعودی را تقویت کردهاند؛ جیپیمورگان هدف پایان ۲۰۲۶ را ۵۰۵۵ دلار و پایان ۲۰۲۷ را ۵۴۰۰ دلار اعلام کرده و گلدمن ساکس هم پیشبینی پایان ۲۰۲۶ را به ۵۴۰۰ دلار افزایش داده است. خریدهای مداوم بانکهای مرکزی، بهویژه در بازارهای نوظهور، یکی از محرکهای اصلی است و همزمان ورود سرمایه به ETFهای طلا در غرب نشان میدهد تقاضای نهادی همچنان بالاست. انتظار برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و دلار ضعیفتر نیز جذابیت طلا را به عنوان دارایی امن افزایش داده است.
با وجود هشدار برخی تحلیلگران درباره احتمال تکرار اصلاحهای سنگین مانند دهه ۱۹۸۰، بیشتر دیدگاهها همچنان صعودی است و حتی برخی اهداف بسیار بالاتری را مطرح میکنند. از نظر تکنیکال، طلا در ژانویه از الگوی مثلث صعودی عبور کرده و در سقفهای تاریخی تثبیت شده است. محدوده حمایتی مهم بین ۴۶۰۰ تا ۴۷۰۰ دلار قرار دارد و رفتار قیمت در این ناحیه میتواند مسیر حرکت بعدی بازار را مشخص کند.
تحلیل ین ژاپن و تصمیم بانک مرکزی ژاپن
بانک مرکزی ژاپن در نشست ۲۳ ژانویه نرخ بهره کوتاهمدت را بدون تغییر در سطح ۰.۷۵ درصد نگه داشت که بالاترین سطح از سپتامبر ۱۹۹۵ محسوب میشود. این تصمیم با رأی ۸ به ۱ تصویب شد و تنها هاجیمه تاکاتا خواهان افزایش نرخ به ۱ درصد بود. این رویکرد محتاطانه در آستانه انتخابات زودهنگام فوریه اتخاذ شد؛ انتخاباتی که میتواند فشار سیاسی برای تداوم سیاستهای حمایتی را افزایش دهد.
در گزارش فصلی، بانک مرکزی ژاپن پیشبینی رشد اقتصادی را بهبود داد و رشد سال مالی ۲۰۲۵ را ۰.۹ درصد و سال مالی ۲۰۲۶ را ۱ درصد برآورد کرد. این تغییرات به حمایت توافق تجاری با آمریکا و بسته محرک مالی توکیو نسبت داده میشود. کازوئو اوئدا نیز تأکید کرد اگر اقتصاد و تورم مطابق پیشبینیها حرکت کنند، مسیر افزایش نرخ بهره ادامه مییابد، اما همزمان بر ارزیابی اثر هر مرحله قبل از تصمیم بعدی تأکید داشت که نشاندهنده رویکرد محتاطانه بانک است.
بسیاری از تحلیلگران زمان افزایش بعدی نرخ بهره را اکتبر ۲۰۲۶ میدانند، مگر اینکه ضعف شدید ین زمانبندی را جلو بیندازد. در صورت حرکت دلار/ین به سمت ۱۶۰، احتمال مداخله ارزی دولت ژاپن بیشتر میشود. پس از اعلام تصمیم بانک مرکزی، دلار/ین به بالای ۱۵۸ رسید و از نظر تکنیکال بازگشت به زیر ۱۵۰.۸۳ میتواند نشانه تضعیف روند صعودی و تقویت ین باشد؛ بنابراین دادههای تورم و اشتغال ژاپن و تحولات سیاسی پیش از انتخابات، برای مسیر بعدی بازار تعیینکننده خواهند بود.
سخن پایانی
در مجموع، هفته پیش رو با تمرکز ویژه بازارها بر نشست فدرال رزرو، دادههای کلیدی اروپا و ادامه نوسانات در طلا و ارزهای اصلی همراه خواهد بود. شاخص دلار در محدودههای حساس تکنیکال قرار گرفته، یورو/دلار در آستانه شکست سطوح مهم تصمیمگیری است و طلا نیز با حفظ روند صعودی، همچنان به عنوان دارایی امن مورد توجه سرمایهگذاران قرار دارد. در چنین شرایطی، معاملهگران باید با مدیریت ریسک دقیق و رصد مداوم تقویم اقتصادی فارکس ترندو، برای فرصتهای معاملاتی آماده باشند. برای دسترسی به تحلیلهای بهروز و اخبار لحظهای، ما را در تلگرام و اینستاگرام دنبال کنید و از پلتفرم معاملاتی ترندو برای معاملات حرفهای بهره ببرید.
دانلود پلتفرم معاملاتی ترندو و ترید طلا با اسپرد کمتر از یک پیپ
