آیا تورم آمریکا روند بازارهای مالی را تغییر می‌دهد؟

در حالی که سرمایه‌گذاران و تحلیل‌گران اقتصادی به داده‌های تورم آمریکا چشم دوخته‌اند، نوسانات بازارهای جهانی از سهام و اوراق قرضه گرفته تا ارز و فلزات گران‌بها، بازتابی از انتظارات و پیش‌بینی‌های مرتبط با این داده‌ها هستند. در این مقاله، با بررسی جزئیات این داده‌ها و تحلیل تأثیرات احتمالی آن بر تصمیمات فدرال رزرو و بازارهای مالی، دیدگاهی جامع ارائه می‌کنیم.

انتظارات از وضعیت تورم آمریکا چیست؟

اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند که شاخص تورم سالانه (headline CPI) با افزایشی ۲.۶ درصدی و شاخص تورم هسته (core CPI) با افزایشی ۳.۳ درصدی همراه باشد (بدون در نظر گرفتن غذا و انرژی). این افزایش جزئی، پس از یک دوره کاهش نرخ تورم، سؤالاتی را درباره چسبندگی فشارهای قیمتی مطرح می‌کند. انتظار می‌رود که هر دو شاخص ماهانه با افزایش ۰.۳ درصدی مواجه شوند که به دلیل تأثیرات پایه‌ای از مقادیر پایین سال گذشته می‌تواند ارقام سالانه را بالاتر ببرد.

واکنش‌های بازارها به داده های تورم

بازار سهام

فیوچرز سهام اروپایی در آغاز روز چهارشنبه با کاهش مواجه شد، چرا که سرمایه‌گذاران منتظر انتشار گزارش تورم آمریکا (CPI) هستند. این گزارش، آخرین داده مهم اقتصادی پیش از تصمیم‌گیری هفته آینده فدرال رزرو در مورد نرخ بهره خواهد بود. بر اساس پیش‌بینی‌ها، تورم اصلی (Core CPI) و شاخص کل به ترتیب با افزایشی 0.3 درصدی روبه‌رو خواهند بود.

در این میان، گزارش شغلی اخیر ماه نوامبر نیز انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره در دسامبر را تقویت کرده است. سیاست‌گذاران فدرال رزرو با اعتماد به مسیر کاهش تورم به هدف 2 درصد، احتمالاً این تصمیم را اتخاذ خواهند کرد. در اروپا نیز، رشد قیمت‌های مسکن در شش کشور از هفت کشور بررسی‌شده توسط Fitch Ratings پیش‌بینی می‌شود، هرچند فرانسه همچنان درگیر کاهش قیمت‌هاست.

وضعیت دلار آمریکا

داده‌های تورم ماه نوامبر احتمالاً تأثیر بسزایی بر ارزش دلار خواهد داشت. تحلیل‌گران پیش‌بینی می‌کنند که CPI می‌تواند انتظارات بازار برای کاهش 25 واحد پایه نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت کند و در نتیجه، باعث تغییر در وضعیت دلار شود. در مقابل، اگر داده‌های تورم بیش از حد انتظار ظاهر شوند، احتمالاً شاهد افزایش قیمت دلار خواهیم بود.

بازار اوراق قرضه

بر اساس نظرسنجی بانک آمریکا، 17 درصد از سرمایه‌گذاران اعتقاد دارند که ریسک افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو همچنان کم‌ارزش‌گذاری شده است. این نگرانی، در کنار خطر بازگشت تورم جهانی و افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک، موجب محتاط‌تر شدن سرمایه‌گذاران شده است.

بازار انرژی

تحلیل‌گران معتقدند که سیاست‌های پولی انبساطی فدرال رزرو می‌تواند تقاضای انرژی در آمریکا را افزایش دهد و قیمت نفت را به‌دنبال داشته باشد. با این حال، انتشار گزارش CPI می‌تواند بر انتظارات بازار تأثیر بگذارد.

فلزات گران‌بها

در پی تنش‌های نظامی اخیر در خاورمیانه و نگرانی‌ها از بی‌ثباتی منطقه، طلا به‌عنوان یک دارایی امن، افزایش قیمت را تجربه کرده است. تحلیل‌گران این روند را ناشی از رشد تقاضای سرمایه‌گذاران برای این فلز گران‌بها می‌دانند.

جمع‌بندی

انتشار گزارش CPI آمریکا نه‌تنها بر تصمیمات فدرال رزرو تأثیر خواهد گذاشت، بلکه جهت حرکت بازارهای جهانی را نیز تعیین خواهد کرد. سرمایه‌گذاران باید با دقت این داده‌ها را دنبال کرده و استراتژی‌های خود را بر اساس تحولات آتی تنظیم کنند. همچنین، با توجه به افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک و تغییرات سیاست‌گذاری در اروپا و آمریکا، بازارهای مالی در ماه‌های آینده همچنان پرنوسان خواهند بود.