وضعیت طلا در سایه ریسک‌های ژئوپلیتیکی و سیاست‌های فدرال رزرو

در آستانه شروع به کار دولت جدید ترامپ، قیمت طلا (XAU/USD) به دلیل افزایش تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های امن، روند صعودی به خود گرفته است. این افزایش قیمت با وجود حجم پایین معاملات در روز دوشنبه پیش از تعطیلات سال نو، نشان‌دهنده حساسیت بازار نسبت به آینده اقتصادی آمریکا و سیاست‌های پولی فدرال رزرو است.

سیاست‌های اقتصادی احتمالی دولت ترامپ، از جمله تعرفه‌های تجاری و احتمال بروز مناقشات تجاری، می‌تواند ریسک‌های بیشتری برای سرمایه‌گذاران به همراه داشته باشد و تقاضای طلا را تقویت کند. با این حال، پیش‌بینی کاهش کمتر نرخ بهره در سال 2025 ممکن است جلوی افزایش بیشتر قیمت طلا را بگیرد.

نقش تنش‌های ژئوپلیتیکی در تقویت تقاضای طلا

عوامل ژئوپلیتیکی نیز از دیگر دلایل افزایش قیمت طلا به شمار می‌آیند. تنش‌های طولانی‌مدت میان روسیه و اوکراین و همچنین درگیری‌های خاورمیانه از جمله حملات اخیر اسرائیل به بیمارستان‌های شمال غزه، بر شدت این عوامل افزوده‌اند. حمله به بیمارستان «الوفاء» در غزه که منجر به کشته شدن حداقل هفت نفر و زخمی شدن تعدادی دیگر شد، نگرانی‌های بین‌المللی را افزایش داده است.

این تنش‌ها در کنار سیاست‌های پولی تسهیلی بانک‌های مرکزی، از جمله خرید گسترده طلا توسط بانک‌های مرکزی، موجب افزایش چشمگیر قیمت این فلز گران‌بها در سال 2024 شده است. رشد 27 درصدی قیمت طلا در سال جاری، بهترین عملکرد سالانه این دارایی از سال 2010 تاکنون بوده است.

تاثیر سیاست‌های پولی آمریکا بر بازار طلا

شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر شش ارز عمده می‌سنجد، در نزدیکی 108.00 قرار دارد. در عین حال، کاهش بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا موجب حمایت از قیمت طلا شده است. بازدهی اوراق 2 ساله و 10 ساله به ترتیب در حدود 4.32% و 4.62% است که نشان‌دهنده افت سوددهی این ابزارهاست.

تصمیم فدرال رزرو برای کاهش 0.25 درصدی نرخ بهره در جلسه دسامبر و پیش‌بینی کاهش بیشتر در سال آینده، نگرانی‌هایی را در مورد سیاست‌های آتی این نهاد و تأثیر آن بر اقتصاد ایجاد کرده است. این تغییر در رویکرد پولی می‌تواند بر جذابیت دارایی‌های غیر بهره‌ای همچون طلا تأثیر مثبت بگذارد.

تحلیل فنی (تکنیکال) قیمت طلا

از منظر تکنیکال، قیمت طلا در نزدیکی 2,620 دلار معامله می‌شود و در حال تثبیت در محدوده میانگین‌های متحرک نمایی 9 و 14 روزه است. شاخص قدرت نسبی (RSI) در نزدیکی مرز 50 قرار دارد که نشان‌دهنده تعادل میان تقاضا و عرضه است.

در صورت افزایش قیمت، مقاومت‌های کلیدی در سطوح 2,700 دلار و بالاترین سطح ماه دسامبر (2,726.34 دلار) قابل توجه خواهند بود. از سوی دیگر، شکسته شدن حمایت‌های 2,624 دلار و 2,628 دلار می‌تواند فشار فروش را افزایش داده و قیمت را به سمت پایین‌ترین سطح ماهانه یعنی 2,583.39 دلار سوق دهد.

چشم‌انداز آینده قیمت طلا

با توجه به مجموعه‌ای از عوامل، از جمله تنش‌های ژئوپلیتیکی، سیاست‌های اقتصادی دولت ترامپ، و تغییرات سیاست‌های پولی فدرال رزرو، پیش‌بینی می‌شود که طلا همچنان به عنوان یک دارایی امن مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گیرد. با این حال، رفتار بازار در سال 2025 تا حد زیادی به تصمیمات پولی فدرال رزرو و تحولات ژئوپلیتیکی بستگی خواهد داشت.

نتیجه‌گیری

قیمت طلا در سال 2024 نشان‌دهنده ترکیبی از عوامل اقتصادی و سیاسی است که این فلز گران‌بها را به یکی از برجسته‌ترین دارایی‌های سال تبدیل کرده‌اند. سرمایه‌گذاران باید با دقت به ریسک‌های پیش‌رو و سیگنال‌های سیاست‌گذاری توجه داشته باشند تا تصمیمات بهتری در مدیریت دارایی‌های خود اتخاذ کنند.